- Переговори щодо боргу відбуваються перед завершенням угоди про його замороження, термін якої спливає 1 серпня
- Україна ухвалила закон, що передбачає введення мораторію на виплату боргів
Україна та її міжнародні власники облігацій розпочали новий раунд офіційних переговорів щодо реструктуризації понад 20 мільярдів доларів боргу. У Києва залишається все менше часу для укладення угоди, інакше він зіткнеться із загрозою потенційного дефолту.
Східноєвропейська країна, що бореться з російською агресією, намагається домовитися зі своїми кредиторами про реструктуризацію боргу. Вона перебуває під тиском, оскільки термін замороження виплат, узгоджений два роки тому після повномасштабного вторгнення Москви, спливає 1 серпня.
У зв’язку з необхідністю відновлення виплат через два тижні, український уряд просить інвесторів прийняти більші втрати. Це дозволить йому фінансувати свою оборону і підготувати фінансові ресурси для реконструкції після закінчення війни.
Група власників українських облігацій підписала угоди про нерозголошення інформації, і цього тижня розпочався другий раунд переговорів, за словами людей, знайомих з цим питанням. Вони попросили не називати їхніх імен, оскільки ці переговори є конфіденційними. Перший раунд переговорів минулого місяця не привів до укладення угоди після того, як Україна попросила у кредиторів більшого списання боргу.
“Закриті” переговори зазвичай означають, що на них поширюються вимоги щодо нерозголошення, які дозволяють обмінюватися непублічною інформацією. А також вводяться тимчасові обмеження на торгівлю, оскільки теми, які обговорюються, можуть бути значущими для ринку.
За словами одного зі співрозмовників, обидві сторони намагаються подолати суперечності, які стосуються питань “стрижки” і виплати купонів. До того ж власники облігацій вимагають більше за символічні купонні виплати після закінчення мораторію.
Міністерство фінансів України відмовилося коментувати переговори, так само як і представник комітету власників облігацій.
До групи, що представляє інтереси кредиторів, входять Amundi SA, BlackRock Inc. та Amia Capital LLP. PJT Partners Inc. виступає її фінансовим радником, а Weil, Gotshal & Manges LLP – юридичним радником власників облігацій. Україну представляють Rothschild & Co та White & Case LLP як фінансові та юридичні консультанти відповідно.
Українські доларові облігації з терміном погашення в 2035 році торгувалися в четвер на рівні 28 центів за долар.
Дворічне заморожування боргу завершиться 1 серпня виплатою купонного доходу за облігаціями з погашенням у 2026 році. Країна може оголосити технічний дефолт, якщо не здійснить виплату після 10-денного пільгового періоду.
Призупинення виплат
В четвер законодавці в Києві ухвалили новий закон, який до жовтня дозволяє уряду запровадити тимчасову заборону на виплати за зовнішнім боргом.
Законопроект, який був поданий урядом, включав деякі положення з окремого законопроекту, розробленого партією президента Володимира Зеленського. Він дозволяє призупинити виплати за міжнародним суверенним боргом та гарантованими державою зобов’язаннями.
За словами Міністерства фінансів, законодавство забезпечить необхідну гнучкість, поки з приватними кредиторами не буде досягнута принципова угода щодо реструктуризації боргу.
Україна включила в реструктуризацію боргу, поряд з непогашеними суверенними облігаціями, режим виплат за прив’язаними до ВВП варантами. І раніше цього місяця повідомила про це власникам облігацій. Виплати за варрантами прив’язані до економічних показників країни і були випущені в якості “підсолоджувача” під час реструктуризації боргу в 2015 році.
